国航平稳上市后市场再度进入IPO时期，国航登陆日也是新股暂停三周后重新IPO日期，周五景兴纸业刊登招股说明书，意味下周市场将重新回归IPO行情，从目前来看，近期反弹行情将受到考验，但新股发行的速度在一定程度将决定后期行情的方向，我们一直认为适度发行新股将为股市输入新的血液，但是过空新股发行则对股市造成失血，会带动大盘调整。从周五来看，国航上市、景兴纸业刊登招股说明书并没有带动大盘大盘下挫，大盘只是出现窄幅波段，但是由于目前重启IPO，因此大盘环境发生变化，因此后市行情将要重新分析，其中最为重要因素就是：关注融资的速度和是否新的大盘股出现。

    从目前来看，大盘重新牛皮市，部分刚刚酝酿的热点出现加温，周五通信和3G板块逆市上扬，该板块很大受到G联通增持刺激和媒体报道中国3G产业完成90％消息刺激，对于3G板块可适当留意，但是目前还不具备大举建仓时机；短线可留意底部蓄势良好的军用通信、3G题材的低价品种G联创（600363)，其为我国的邮电通信、煤炭、公安和机械系统提供通信终端设备，其中煤炭矿用通信设备销售量已占据了国内市场总量50%以上，DDK系列调度机及综合智能调度网更拥有全国2/3的市场份额，垄断优势相当突出；公司主要产品分军用和民用两大系列，军品有炮兵通用指挥机、炮兵群团传真机、野战电话机和军用统型自动电话机等通信产品，有望受益于3G时代到来。 中线来看，由于受制于大盘不确定性和宏观调控的力度加大，部分行业板块存在较大风险，但是有几条主线可能在这种背景下存在反复活跃机会，第一就是人民币升值进入持续阶段，从2005年7月份以来人民币汇率已经从8.11升值到目前7.97左右，走势呈现单边走势，近日人民币升值开始出现加速，周四人民币汇率大涨199个基点，创下汇改以来最大单日跌幅，因此随着人民币进入长期升值周期阶段，土地、地产、物业、金融等资产将大幅受益，因此相关个股也将受到市场长线关注，另外消费类股票可能在宏观调控中成为机构的防御品种。从近期来看，我们觉得应该配置哪些具有土地增值潜力的个股，因为目前严格土地调控政策在很大程度大幅提升了具有土地资源公司的价值。

   1、顺鑫（000860）：土地储备丰富的北京准地王。首先，首都机场东扩至顺义区，公司所在地顺义区要建设成北京的卫星城，农村城市化是必然的趋势，区内的农地将被大量征用，或者可作商住用途，顺鑫农业的土地有望升值。其次，06年8月公司拟以拥有的顺鑫度假村45.44%的股权与顺鑫集团拥有的佳宇房地产80%的股权进行等值置换，公司在大股东扶持下，利用奥运会和北京新城市规划建设的机遇顺利进军地产。最后，也是最重要的，大股东北京顺鑫集团在顺义拥有1000多亩林地资源，该部分土地资源很难转换成商用或者住宅用地，但是集团在去年获得了顺义旧村改造2000多亩的土地，这部分土地是可以直接用做商用或者住宅用地的，并且集团已经顺利进入房地产领域，集团开发的1期房地产项目6万平方米销售状况良
好，2期房地产10万平米项目已经竣工。天相投资调研报告显示：集团的房地产业务注入上市公司只是时间的问题，注入的方式很可能是通过公司的度假村与集团地产资产置换的方式，预计下半年将有部分房地产项目注入上市公司。故公司将成为北京郊区地王，在人民币升值和土地调控背景下优势凸现。
    2、G中企（600675）：具备上海市政府背景的地产龙头，大股东上海地产集团实际上与上海市土地储备中心是一套班子，两块牌子，土地储备中心是上海市政府设立的土地储备机构，专门从事土地收购储备和滩涂资源投资管理。地产集团则是土地储备中心土地市场化运作的载体。上海地产集团已控制了相当规模的土地资源。
该股近期大幅上扬除了与其集团公司资产整合预期有关外，很多原因与公司拥有大量土地储备而受益于土地调控有关。公司土地储备丰厚：截止06年8月，公司在建和待建项目主要有15个，预计2006年内总在建面积112.5万平方米，其中年内新开工面积58.7万平方米，预计竣工面积35.6万平方米，2006年未待开发面积50.2万平方米。根据联合证券调研报告显示：其中上海市区土地储备93万平方米，上海崇明县滩涂土地储备4655亩，另外公司还持有总投资30亿元的上海港国际客运中心项目40.2%的权益，这些大量土地储备和在建物业将在未来奠定公司在上海的地产龙头地位。
    3、GST珠江（000505）：土地储备决定未来几年发展，参股金融提升启估值水平。公司位于武汉市武昌区徐东大道与武青三干线交汇处总占地面积337亩，总建筑面积33.35万平方米的为高档住宅区，项目一期完成15.8万平方米，1014套房屋的建设。另外公司在我国唯一热带旅游城市三亚投资的五星酒店将在人民币升值背景下大幅增值，旗下三亚万嘉君华度假酒店位于三亚湾，由包括175套客房的五星级度假酒店和三栋观海别墅构成，占地50亩，总建筑面积2万5千多平方米，2005年三亚酒店工程总体进入收尾阶段，有望在2006年取得经营突破，近年三亚地产出现大幅飙升行情，因此从估值角度看，该酒店已经出现升值。
    4、G投资（000548）：拥有土地储备2900多亩，其中五合垸项目开发价值较高，该项目如果目前转手卖掉能赚3.84亿元,如果自己开发,项目在未来几年产生的净现金流超过5个亿，券商研究报告预测公司的重估净资产值为5.43元/股。
    5、G中储（600787）：具有滨海概念的土地增值品种。目前公司新的规划包括塘沽水运码头、天津新港集装箱货场2期、在天津空港物流区建立大型物流中心、天津物流配送中心2期和天津钢材市场商务大厦等，总投资额大约将达到6-7亿元左右。公司目前物流及仓储用地共460多万平方米，其中拥有土地使用权的为210多万平方米，主要位于上海、天津、青岛、南京及无锡等地，这些用地中有相当比重是无偿取得的，成本接近于零，另有少部分通过购置获得，但购置成本较低(土地综合账面成本仅77元/平方米)；公司的发展战略是对土地进行置换，如果置换土地按商业用地价值计划，拥有使用权的这部分土地增值超过30亿元，随着人民币升值得长期趋势，公司大量土地资产无疑是最大赢家之一。
   6、GST信息（000748）：隐蔽的土地重估概念。公司在长沙闹市区雨花路市中心有105亩地，目前已经大幅增值，一旦转为房地产开发将大幅增值，目前公司将准备将该地块转为地产开发，有机构预测如果转为房地产开发，保守预计为公司贡献105亩*200万元/亩（保守地价上涨200万/亩）=2.1亿利润，税后净利润1.62亿，分三年入帐，估计增加每股EPS0.22元，因此在人民币升值和土地调控背景下，该土地增值潜力更大。当然公司持有东方证券、湘财证券资产也将受益于人民币升值，一旦东方证券借壳上市，有机构预测：公司持有东方证券1亿股预计上市估值6亿左右，全流通后估值有望在12亿左右。